Как только криптовалютное сообщество было обрадовано новостью о том, что уже в ближайшее время две институционные биржи запустят торги фьючерсами на биткоин, сразу возник целый шквал вопросов о том, как это будет работать, что за этим последует и т.д. Кроме того, не меньший ажиотаж вызвала тема совмещения классических торговых схем с цифровыми деньгами. В данной статье мы поговорим о том, что такое маржинальная торговля фьючерсами на биткоин и как она будет реализована.
Маржинальная торговля фьючерсами на биткоин: что это?
Итак, для начала внесем немного ясности в само понятие маржинальной торговли. Она подразумевает проведение спекулятивных операций за счет денежных средств или активов, которые предоставляются трейдеру в кредит под определенный залог (маржу, или кредитное плечо). Аналогичным образом будут работать и фьючерсы на биткоин, только вместо классических активов, к которым привыкли все участники рынка (акции, ценные бумаги, фиатные деньги и т.д.) будет выступать криптовалюта.
Как же работает маржинальная торговля фьючерсами на биткоин? Рассмотрим более детально. Итак, для проведения сделки с фьючерсным контрактом на биткоин как сторона покупателя, так и продавца вносит в клиринговую палату определенную депозитную маржу, которая, как правило, составляет около 3-10% в зависимости от биржи, типа контракта и т.д. В связи с тем, что биткоин является относительно мало ликвидным активом в рамках классического рынка, то можно предположить, что и маржа для него будет составлять несколько больше, чем для других более популярных и уже привычных объектов сделок.
Известно также, что Чикагская торговая биржа установит маржу на фьючерс на биткоин в размере 30% от стоимости контракта. Но это пока что не окончательное требование. При этом лимит изменения цен в день будет составлять 20%.
Итак, контракт, который был приобретен покупателем находится у него вплоть до срока его исполнения, при этом он может быть закрыт и до установленной даты. Именно поэтому пересчет прибыли и убытка для подобных сделок пересчитывается ежедневно по факту окончания суточной сессии.
Стоит отметить, что в случае, если владелец контракта не «угадал» поведение биткоина, то со стороны биржи может поступить требования внести дополнительный сбор, именуемый вариационной маржей. Она необходима тогда, когда участник несет убытки, чтобы поддержать уровень основной депозитной маржи. Соответственно, если трейдер несет убытки то вариационная маржа списывается со счета, если получает прибыль – она зачисляется к основному телу контракта.
Маржинальная торговля фьючерсами на биткоин имеет одно существенное отличие от работы с акциями или фиатными деньгами. При фьючерсной торговле средства списываются и начисляются ежедневно, при прямом же обладании активами это происходит лишь по факту закрытия сделки.
Резюме
Рассмотрим небольшой пример. Допустим, что вы хотите открыть фьючерсный контракт на 5 биткоинов для маржинальной торговли. Для этого вам необходимо иметь на счету около 0,5 биткоинов + запас средств на случай необходимости «докупить» вариационную маржу. Предоставив 0,5 монет, вы сможете получить фьючерсный контракт на 5 биткоинов.
Таким образом, маржинальная торговля фьючерсами на биткоин полностью соответствует правилам биржевого рынка с единственной оговоркой – вместо акций и фиатных денег участие в сделках принимает криптовалюта.
